Заемная часть в активах российского бизнеса превысила половину

Заемная часть в активах российского бизнеса превысила половину

Более половины активов российского бизнеса сформированы за счет долгов. Об этом во вторник сообщается в исследовании аналитической службы международной аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza.

"Доля заемных средств в структуре активов российских крупных и средних предприятий на конец сентября 2021 года составила 51,1% (собственные средства - 48,9%, соответственно). Большая часть имущества бизнеса формируется за счет заемного финансирования с начала пандемии," - говорится в результатах аналитики.

Доля собственных средств в активах предприятия отражает финансовую устойчивость бизнеса и степень его зависимости от заемных источников финансирования. На основании этого соотношения (собственный капитал плюс резервы делятся на суммарную стоимость активов) высчитывается коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости. В российской практике нормальной считается доля собственных средств от 50% и выше от суммарной стоимости активов - это позволяет бизнесу одновременно покрыть все обязательства за счет своих ресурсов. Однако для разных отраслей соответствующие нормативные значения могут существенно отличаться, поскольку при недостаточном внешнем финансировании бизнес может быть ограничен в развитии.

К концу 2019 года доля собственных средств у российских коммерческих крупных и средних предприятий составляла 50,2%, однако с началом коронавирусного кризиса в 2020 году опустилась ниже половины: в конце марта - до 49%, в сентябре - до 47,5%. Под конец 2020 года и в 2021 году показатель стал корректироваться вверх, достигнув на конец сентября 48,9%, однако так и не превысил допандемийные 50%.

Самыми закредитованными сферами являются гостиничный бизнес и общепит (за счет собственных средств на конец сентября формировалось лишь 5,7% активов), строительная отрасль (23,1%), обрабатывающая промышленность (37,4%), финансовая и страховая деятельность (42,8%), а также сфера недвижимости (45,8%).

Менее всего зависят от займов предприятия в сфере госуправления и соцобеспечения (доля собственных средств составляет 97,3%), образования (75,4%), водоснабжения, водоотведения и обращения с отходами (72,9%), транспортировки и хранения (67,9%), а также обеспечения электроэнергией, газом и паром (65,5%).

"В капиталоемких секторах, где требуются крупные, долгосрочные вложения в производство, желательна высокая доля собственных средств. В западных странах с развитыми рынками капитала, где бизнес может брать займы под небольшой процент, доля собственных средств в балансе предприятия ниже 50% считается нормальной. В России в 2020 году бизнес воспользовался резким снижением ставок и льготными кредитными программами и стал активнее привлекать долговое финансирование. В результате доля заемных средств у предприятий начала расти и превысила половину относительно суммарной стоимости активов. Сейчас, когда ставки поднимаются, привлечение заемных средств бизнесом будет сокращаться. На фоне восстановления экономики обороты предприятий растут, и, казалось бы, потребность в дополнительных деньгах теперь стоит не так остро. Однако перед компаниями возникают новые проблемы, связанные с ростом издержек из-за высокой инфляции", - обращает внимание президент FinExpertiza Global Елена Трубникова.

Источник: ТАСС